Sektorn visar starka trender men låga värderingar. En möjlig konsolidering av banksystemet kan stärka utvecklingen ytterligare.
Den globala upprustningen driver långsiktig tillväxt i försvarssektorn. Industrin genomgår en omställning med fokus på kapacitet och ny teknik för både traditionellt och modernt försvar.
AI och ny teknik omformar samhälle och företag. Stora investeringar i infrastruktur driver sektorns tillväxt och har redan gett betydande vinster för ledande bolag.
Lyxbolag har också varit ett tema med framförallt den Kinesiska marknaden som drivande av lyxkonsumtion. Temat har dock tappat fart och istället har vi ett mer bolagsspecifikt fokus på sektorn där en del bolag lyckas bättre med att fånga upp trender än andra.
Ett av våra största historiska teman har varit investmentbolag, konglomerat och holdingbolag. Vi ser fortfarande potential i del av dessa bolag på lång sikt men har de två senaste åren viktat ned mot temat då värderingarna har blivit för höga.
Den prestationsbaserade avgiften baseras på en win-win.
